Definition: Die Current Yield ist eine Kennzahl, die den jährlichen Ertrag einer Anleihe in Relation zum aktuellen Marktpreis ausdrückt. Formal berechnet sich die Current Yield als Jahreskupon (in Euro oder Prozent des Nennwerts) geteilt durch den aktuellen Kurs der Anleihe und zeigt damit den laufenden, auf den Kaufpreis bezogenen Ertrag.
Berechnung der Current Yield
Die Berechnungsformel für die Current Yield lautet einfach:
- Current Yield = (Jahreskupon / aktueller Marktpreis) × 100
Beispiel: Eine Anleihe mit 50 EUR Jahreskupon und einem Marktpreis von 1.000 EUR hat eine Current Yield von 5 % (50 / 1.000 × 100).
Bedeutung für Anleger
Die Current Yield gibt schnell Aufschluss darüber, wie hoch der laufende Ertrag im Verhältnis zum gezahlten Preis ist. Sie ist besonders nützlich, um:
- verschiedene Anleihen miteinander zu vergleichen,
- die Verzinsung bei Kauf auf dem Sekundärmarkt einzuschätzen,
- ein Gefühl für die aktuelle Ertragslage ohne Berücksichtigung von Kursgewinnen/-verlusten zu bekommen.
Grenzen und Abgrenzung zu anderen Kennzahlen
Wichtig: Die Current Yield misst nur den laufenden Zinsertrag bezogen auf den aktuellen Kurs. Sie berücksichtigt nicht:
- Kursgewinne oder -verluste bis zur Fälligkeit,
- Wiederanlageeffekte der Kuponzahlungen,
- Rückzahlungen über oder unter dem Nennwert (Premium/Discount),
- Bonitätsänderungen oder vorzeitige Kündigungsmöglichkeiten (Call-Features).
Für eine vollständigere Renditebetrachtung eignen sich daher Kennzahlen wie die Yield to Maturity, die zusätzlich Kursveränderungen bis zur Fälligkeit berücksichtigt.
Praxis-Tipp zur Anwendung im Portfolio
Nutzen Sie die Current Yield, um schnell liquide Vergleiche zwischen Anleihen herzustellen — insbesondere bei gleich langen Laufzeiten und ähnlicher Bonität. Achten Sie darauf, dass eine hohe Current Yield auch auf erhöhtes Risiko oder einen stark unter Pari gehandelten Kurs hinweisen kann.